비트코인 현물 ETF 상품별 특징과 차이점

2024년도에 있었던 미국 SEC의 비트코인 현물 ETF 승인은 암호화폐 시장의 역사적인 순간이었습니다. 이는 전통 금융과 암호화폐 시장의 본격적인 융합을 알리는 신호탄이었으며, 기관투자자들의 비트코인 투자에 쉽게 접근할 수 있는 획기적인 변화였습니다. 이 글에서는 현재 승인된 비트코인 ETF들의 주요 특징과 차이점을 상세히 비교 분석하여, 투자자들의 현명한 선택을 돕고자 합니다.

승인된 비트코인 ETF 

현재 승인된 주요 비트코인 현물 ETF들은 다음과 같습니다.

대형 자산운용사의 ETF

 - BlackRock의 iShares Bitcoin Trust (IBIT)

 - Fidelity의 Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) 

- Franklin Templeton의 Franklin Bitcoin ETF (EZBC)

 - WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW) 

- Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO) 

암호화폐 전문 운용사의 ETF 

- Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) 

- Bitwise Bitcoin ETF (BITB) 

- Hashdex Bitcoin ETF (DEFI)

 - ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)

 - VanEck Bitcoin Trust (HODL) 

ETF별 주요 특징 비교 

1. 운용보수(수수료) 비교 

운용보수는 ETF 선택에 있어 가장 중요한 요소 중 하나입니다.

- 최저 수수료군

- Bitwise (BITB): 0.20% 

- Franklin Templeton (EZBC): 0.19% 

- Fidelity (FBTC): 0.25% - 중간 수수료군

- BlackRock (IBIT): 0.25% 

- WisdomTree (BTCW): 0.30% 

- Invesco Galaxy (BTCO): 0.39% 

- 고 수수료군

- Grayscale (GBTC): 1.50% 

- ARK 21Shares (ARKB): 0.21% 

- VanEck (HODL): 0.25% 

2. 커스터디(자산보관) 서비스

 비트코인 보관의 안전성은 ETF의 신뢰도를 결정하는 핵심 요소입니다.

Coinbase 커스터디 이용 

- BlackRock (IBIT) 

- ARK 21Shares (ARKB) 

- Fidelity (FBTC) 

- Franklin Templeton (EZBC) 

Gemini 커스터디 이용 

- Grayscale (GBTC) 

- Bitwise (BITB) 

기타 커스터디

- VanEck: Deltek Digital Assets 

- WisdomTree: various qualified custodians

3. 유동성 및 거래량 

ETF의 유동성은 매매의 용이성과 직결됩니다.

상위 거래량 보유 

- Grayscale (GBTC)

 - 기존 GBTC의 높은 인지도

 - 대규모 자산규모 보유

- 활발한 기관투자자 참여 

- BlackRock (IBIT) 

- 글로벌 최대 자산운용사의 신뢰도 

- 적극적인 마케팅

- 경쟁력 있는 수수료

중간 수준의 거래량

 - Fidelity (FBTC) 

- ARK 21Shares (ARKB) 

ETF별 투자 전략의 차이 

1. 비트코인 매입 전략 

직접 매입 방식

- BlackRock: 공인참가자(AP)를 통한 현물 매입 

- Fidelity: 자체 트레이딩 데스크 활용 

- Grayscale: 기존 보유 비트코인 활용 

혼합 방식

- VanEck: 현물 및 선물 혼합 

- WisdomTree: 유동성 제공자 네트워크 활용 

2. 리밸런싱 전략

 일일 리밸런싱

- BlackRock

- Fidelity

- Franklin Templeton 

주간 리밸런싱

- Grayscale

- VanEck

ETF 선택 시 고려사항 

1. 투자 목적별 최적 ETF 

장기 투자자

- 추천 ETF: BlackRock (IBIT), Fidelity (FBTC) 

- 낮은 운용보수

- 안정적인 운용사 신뢰도

 - 높은 유동성

단기 트레이딩

- 추천 ETF: Grayscale (GBTC), ARK 21Shares (ARKB)

- 높은 거래량

- 좋은 가격 발견 기능

- 낮은 스프레드

2. 투자자 유형별 고려사항 

기관 투자자

- 운용사의 신뢰도

- 커스터디의 안전성

- 대량 거래의 용이성

- 추천 ETF: BlackRock, Fidelity 

개인 투자자

- 운용보수

- 거래의 편의성

- 투자정보 접근성

- 추천 ETF: Franklin Templeton, Bitwise 

향후 전망 및 시사점 

1. 시장 경쟁 구도 변화- 현재는 초기 단계로, 향후 운용보수 인하 경쟁이 예상됩니다. 특히 대형 운용사들의 경우, 시장점유율 확대를 위해 추가적인 수수료 인하를 단행할 가능성이 높습니다.

2. 예상되는 변화 

- 운용보수의 지속적 하락

- 서비스 차별화 경쟁 심화

- 소규모 운용사의 통폐합 가능성 

- 새로운 부가서비스 출현 

 맺음말

비트코인 현물 ETF의 출시는 암호화폐 투자의 새로운 장을 열었습니다. 각 ETF는 저마다의 특징과 장단점을 가지고 있으므로, 투자자는 자신의 투자 목적과 성향에 맞는 상품을 신중히 선택해야 합니다.

투자자들은 단순히 운용보수만이 아닌, 거래량, 커스터디의 안전성, 운용사의 신뢰도 등을 종합적으로 고려하여 결정해야 합니다. 또한 시장이 아직 초기 단계인 만큼, 향후 변화될 수 있는 각 ETF의 경쟁력과 시장 상황을 주시할 필요가 있습니다.

ETF 투자는 편리하지만 여전히 비트코인 가격 변동성에 따른 리스크가 존재한다는 점을 잊지 말아야 합니다. 철저한 리스크 관리와 함께, 장기적인 관점에서 투자 결정을 내리시기 바랍니다.